За обвал ответит Как долго продержится в своем кресле председатель правления ВТБ Андрей Костин, зависит от стоимости акций банка, признался сам Костин. Аналитики в восторге — впервые руководство госкомпании обозначает ее капитализацию в качестве приоритета своей работы. «В России у чиновников есть традиция: приходя на работу, они снимают трубку особенного телефона, кремлевского. Если гудок есть, значит, все в порядке, если нет — пора собирать вещи. После IPO ВТБ я первым делом не трубку снимаю, а включаю компьютер и смотрю котировки акций банка. Если они будут падать, государство этого не допустит, я трубку могу не брать [там будет молчание]", — поделился на XI Петербургском экономическом форуме Андрей Костин.
Сначала информагентства интерпретировали слова Костина как признание, что государство готово, если понадобится, поддержать котировки ВТБ. О возможности инвестирования денег Пенсионного фонда или институтов развития в «голубые фишки» в конце мая предложил подумать министрам президент Владимир Путин. Бывший подчиненный Костина во Внешэкономбанке (ВЭБ) и ВТБ, а теперь предправления ВЭБа Владимир Дмитриев уверен, что это осуществимо. «Сейчас много говорят о сохранении стабильности и ликвидности на российском рынке акций. Я думаю, что крупнейшие финансовые институты смогут выполнить эту задачу», — цитирует его Reuters.
Однако Костин, по словам члена правления ВТБ Василия Титова, имел в виду другое: для правительства капитализация банка настолько важна, что, если его акции рухнут, руководителю банка грозит увольнение. «Правительство, как главный акционер, обеспечит качество управления банка, чтобы котировки не упали», — подтвердил «Ведомостям» председатель наблюдательного совета ВТБ, министр финансов Алексей Кудрин.
Костин лично заинтересован в росте капитализации ВТБ: в ходе IPO он вложил в акции банка 26 млн руб., а все менеджеры ВТБ — 152 млн руб.
Заявление Костина нетипично для руководителя госкомпании. Ни его коллеги, ни чиновники не ставили во главу угла капитализацию вверенных им компаний, хотя не упускали случая козырнуть ее ростом. Когда в прошлом году стоимость «Газпрома» превысила $300 млрд, этот факт удостоился упоминания в послании Владимира Путина Федеральному собранию. Руководители концерна несколько раз говорили, что он должен стоить $1 трлн (в субботу было $222 млрд). «Мы внимательно смотрим за нашими котировками и в случае их падения анализируем, в чем причина — в общем падении рынка или корпоративных событиях», — говорит представитель концерна Сергей Куприянов. Комментировать причины падения котировок «Газпрома» за последний год он отказался.
Предправления Сбербанка Андрей Казьмин год назад докладывал Путину, что его банк по капитализации обошел Commerzbank и вошел в число крупнейших игроков в Европе. По словам члена наблюдательного совета Сбербанка Антона Данилова-Данильяна, вопрос капитализации ежегодно рассматривается при утверждении плана работы банка на год и до сих пор закладываемые показатели перевыполнялись. Между собой директора банка обсуждают котировки акций и следят за их динамикой. «Замедление темпов роста не смущает — это последствия слишком бурного роста в предыдущие годы», — считает Данилов-Данильян. Первый зампред правления Сбербанка Алла Алешкина на прошлогодней встрече с аналитиками обмолвилась, что бурный рост настораживает, поскольку такого же поведения котировок инвесторы будут ждать и впредь. Она и Казьмин покупали акции банка при размещении допэмиссии в феврале — марте этого года.
Участвовали в IPO своей компании и руководители «Роснефти». Год назад они во главе с президентом Сергеем Богданчиковым приобрели ее акции на $7,5 млн. Поначалу бумаги дорожали, но конце мая их котировки опустились ниже цены размещения. Представитель «Роснефти» Николай Манвелов не смог сказать, как часто топ-менеджеры компании интересуются котировками ее акций, однако сообщил, что у большинства загрузочной страницей является сайт «Роснефти», где котировки отображаются в онлайн-режиме. «Работа менеджмента компании направлена на рост ее стоимости, однако в конечном счете ее определяет рынок», — сказал он.
А руководители «Транснефти» подчеркивают, что их капитализация компании не волнует. «Ни сама компания, ни ее менеджеры не владеют акциями», — объясняет вице-президент компании Сергей Григорьев, отмечая, что у «Транснефти» в отличие от компаний, которые провели народные IPO, нет социальной ответственности перед владельцами бумаг. «Поэтому мы честно предупреждаем инвесторов, что не будем повышать дивиденды и проч.», — отмечает он.
У ВТБ эта ответственность больше, чем у остальных. Его размещение было самым народным: акционерами банка стали 131 000 человек, вложивших $1,5 млрд из $8 млрд, которые привлек банк в ходе IPO. В акции Сбербанка 30 055 человек вложили 13,7 млрд руб., «Роснефти» — 115 000 на 20,3 млрд руб.
Во время майского падения рынка бумаги ВТБ выглядели лучше остальных, хотя однажды в ходе торгов их котировки опускались ниже цены размещения. В субботу на ММВБ акции ВТБ упали на 0,2% до 14,26 коп., а GDR ВТБ вчера на LSE стоили $11,1 — на 4,85% и 5,1% выше цены размещения.
Подчеркнутая забота Костина и чиновников о капитализации банка — «это хороший пиар в адрес множества акционеров, которые появились у ВТБ в результате IPO», считает старший аналитик «Уралсиба» Антон Табах. Заявление Костина положительно отразится на котировках ВТБ, ведь такие слова успокаивают и обнадеживают инвесторов, соглашается аналитик по стратегии Альфа-банка Эрик Депой.
Если внешняя конъюнктура будет неблагоприятной, трудно ждать роста котировок компании, как бы ни был хорош ее менеджмент, замечает Табах, тогда удержать их можно будет разве что с помощью правительства.
Активы группы ВТБ по МСФО за 2006 г. составили $52 млрд, собственные средства — $6,99 млрд, чистая прибыль — $1,18 млрд. За 1,5 трлн акций (22,5% уставного капитала), проданных в ходе IPO в мае, ВТБ выручил $8 млрд.
Главная 
